據(jù)新華網(wǎng)。本周末證券市場監(jiān)管機構(gòu)和國務(wù)院相關(guān)部門發(fā)布了IPO發(fā)行體制改革意見、現(xiàn)金分紅監(jiān)管指引、以及開展優(yōu)先股試點工作的指導(dǎo)文件，這些改革必將對中國的資本市場產(chǎn)生積極、深遠的影響。
本次IPO改革為注冊制奠定了良好的基礎(chǔ)，強調(diào)發(fā)行人信息披露、中介機構(gòu)職責(zé)、投資者自主判斷，充分體現(xiàn)了股票發(fā)行的市場化趨勢。新的《意見》在充分執(zhí)行的前提下，提高了發(fā)行中不當行為的懲罰力度，將給予了投資者更多的保護，使發(fā)行定價更加市場化、抑制高炒作。同時，新的體制也將賦予證券發(fā)行主體更靈活的融資選擇，企業(yè)可以根據(jù)市場狀況自主選擇權(quán)益、債券不同融資渠道。新改革意見必將成為推進我國證券發(fā)行市場向更加公平、透明、高效邁進的里程碑式文件。
優(yōu)先股的推出，將有助于豐富市場的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使我國資本市場更加完善。一方面，發(fā)行人可以根據(jù)自身的資本結(jié)構(gòu)與資金狀況拓展融資方式；另一方面，投資者也增添從風(fēng)險收益角度考量更優(yōu)質(zhì)的投資渠道。海外發(fā)達資本市場中，盈利穩(wěn)定的成熟企業(yè)都將優(yōu)先股作為主要的融資途徑之一，而投資者也對穩(wěn)健企業(yè)優(yōu)先股穩(wěn)定的投資回報率青睞有加。
在我國經(jīng)濟啟動新一輪改革之際同時出臺這些重要的綱領(lǐng)性文件，這已經(jīng)不是簡單的IPO重新開閘，而是凸現(xiàn)改革的市場化、透明化核心。未來的的中國市場將更加成熟，發(fā)行人質(zhì)地將更加優(yōu)異，堅持長期價值投資也必將成為市場的中堅力量。（信息來源：中裕冠典當行 小閆，12月3日）